Adrian Vasilescu, BNR: La 100% inflație… 50% dobândă

Paradoxal, în timp ce prețurile au înghețat în iunie – rata lunară a inflației fiind de 0,02 la sută, ceea ce practic înseamnă zero –, în piața dezbaterilor publice descărcările de nervi împotriva inflației s-au intensificat. Motivul fiind acela că nu doar vocile populismului ieftin, ci și numeroase analize în care se întrevede dorința de a face o radiografie „rece” a inflației, degrevată de patimi, s-au cantonat în zona ratei anuale. Or, în iunie, dacă rata lunară a fost de 0,02 la sută, rata anuală s-a situat la 5,40 la sută. Cu mult peste nivelul optim, în jur de 2 la sută pe an; și, totodată, la un nivel ce plasează România între țările cu inflația cea mai mare din Uniunea Europeană.

Din octombrie 2017, de când inflația și-a reluat galopul, creșterea prețurilor a revenit între marile teme de dezbatere. Ieșirile extravagante din ritm ale inflației pe 12 luni, stimulate de șocurile provocate de câteva prețuri reglementate, sunt mediatizate cu insistență, fiind subiecte de larg interes. Nu rareori însă, în dezbaterea publică pe tema inflației, accentele de panică viciază analiza. Iar gama îngustă de idei a generat uneori puncte de vedere eronate. A fost exprimată chiar și opinia că ne-ar prinde bine un mercurial. Acum însă, în 2018, ar fi ridicol să mai umblăm cu utopii de tipul înghețării prețurilor. Întâi și întâi  fiindcă  sugrumarea  pe cale administrativă  a unor prețuri ne-ar aduce, pe piața internă, complicații și mai mari decât acelea pe care ni le provoacă acum oferta de bunuri și servicii.

Calea fiind alta – și nu panica mediatică sau mercurialul! – Banca Centrală contrabalansează dobânda de politică monetară (menținută la 2,50 la sută în fața unei inflații pe 12 luni de 5,40 la sută) cu o gamă largă de măsuri ce s-au dovedit eficiente în ancorarea anticipațiilor inflaționiste. Iar rezultatul este o tendință sănătoasă a mișcării prețurilor, dovedită în vara acestui an de dezinflația ce a luat locul inflației. Pentru că iată, în iunie 2018, rata inflației a coborât la 0,02 la sută și, probabil, în lunile următoare va fi urmată și de rate negative. Iar rata lunară, și nu cea anuală, exprimă mișcarea curentă a prețurilor.