Adrian Vasilescu,BNR: Rezervele BNR, record istoric pe cel mai înalt val al crizei, dar BNR nu-și va permite să cheltuiască valuta țării pentru a se hazarda în intervenții imposibile

Obsesia stabilității cursului monedă națională – monedă de referință, preocupare de prim ordin a oricărei bănci centrale, face să tureze la maxim, acum, în condițiile crizei, motoarele Băncii noastre Naționale. Context în care este asigurat un nivel adecvat al dobânzii de politică monetară, menținut pe poziții real-negative, în tandem cu calmarea inflației, ce ocupă acum una dintre foarte puținele poziții optime din întreaga Uniune Europeană.  Li se adaugă un dozaj adecvat al cantităților de lei cu care operează băncile,  măsură valabilă în toate timpurile; specifică în prezent, când România, asemenea lumii întregi, e în  plină criză, prin aceea că BNR acoperă zi de zi inerentul deficit de lichiditate. Având grijă, în acelasi timp, să prevină orice exces de volatilitate al cursului leului. În grija BNR fiind totodată – și nu în ultimul rând – un sistem de raporturi corecte între bănci si între bănci si clienți pe piața valutară și pe cea monetară.

Acest tip de intervenții ale băncii centrale, care de altfel sunt la vedere, se produc zi de zi, fără întreruperi. Fiind racordate, bineînțeles, la provocările crizei, cu care ne confruntăm de asemenea fără întreruperi. Iar rezultatele se văd în piețele financiare: finanțări cursive ale cheltuielilor statului, ale economiei reale, ieftiniri treptate ale creditului si un curs de schimb leu-euro dependent de stabilitatea pieței valutare.

Toate aceste tipuri de intervenții ale băncii noastre centrale, pe care le-am descris sintetic, sunt asa cum am scris: la vedere. Dar atât piețele, cât și publicul manifestă un interes sporit pentru intervențiile ce nu sunt la vedere și despre care nicio bancă centrală din lume nu dă, de regulă, detalii. Am în vedere momentele în care banca noastră centrală își activează rezerva internațională; în speță, vinde sau cumpără valută pentru a echilibra cursul de schimb. La astfel de intervenții BNR face rar referiri, doar când apare o imperioasă cerință, și atunci doar prin vocea guvernatorului. Nu voi comenta așadar dacă BNR, în aceste zile de criză, a intervenit ori nu în ajutorul leului folosindu-și rezerva de valute. Voi face însă trei precizări a căror importanță este cardinală.