AIPC: Relaxarea cvorumului la AGA defavorizează micii acționari

Ridicarea dreptului de preferință al acționarilor și realizarea aporturilor în natură la capitalul social al societăților listate în condiții mai puțin restrictive decât în prezent, propuneri susținute de proiectul de modificare a legii pieței de capital supus dezbaterii publice de Ministerul Finanțelor, poate avea consecințe negative semnificative asupra acționarilor minoritari ai societăților listate, susține Asociația Investitorilor pe Piața de Capital (AIPC).

În prezent, ridicarea dreptului de preferință și majorarea capitalului social cu aporturi în natură sunt posibile numai cu o prezență (cvorum) a 3/4 dintre acționari. Prin proiectul de modificare a legii pieței de capital se dorește diminuarea acestui prag la 3/4 din numărul acțiunilor. În mod similar, majoritatea cerută pentru aprobarea unei asemenea hotărâri scade de la 75% din drepturile de vot la 2/3 (66%) din drepturile de vot.

AIPC atrage atenția că forma actuală a articolului 240 din legea pieței de capital, prin solicitarea prezenței a 3/4 din numărul acționarilor și a unei majorități de 75% protejează în mod efectiv drepturile acționarilor minoritari împotriva posibilelor abuzuri ale acționarului majoritar. Dimpotrivă, prin raportarea cvorumului nu la acționari, ci la numărul de acțiuni deținute (așa cum se intenționează prin modificarea propusă) se creează posibilitatea ca acționarul majoritar (singur sau îm­preună cu alți acționari cu care acționează în mod concertat, în mod vizibil sau nu) să abuzeze de posibilitatea ridicării dreptului de preferință sau de cea a realizării unui aport în natură, cu consecința gravă a diluării participațiilor celorlalți acționari.

Ministerul Finanțelor a prezentat la începutul lunii noiembrie o variantă actualizată a proiectului de lege pentru modificarea și completarea Legii nr. 297/2004 privind piața de capital.