Bursă. Cât de relevant mai este portofoliul de tip 60-40? „Pe termen lung, acțiunile s-au dovedit a avea un raport rentabilitate-risc sensibil mai bun decât obligațiunile“

♦ De la minimele din toamna lui 2022, multiple piețe de capital au consemnat noi maxime istorice, de la Wall Street și Marea Britanie până la Germania și România.

Modelul de portofoliu 60% acțiuni – 40% instrumente cu venit fix, proiectat pentru a captura randamentele ridicate ale acțiunilor și pentru a oferi un nivel înalt de protecție prin intermediul obligațiunilor, a fost multă vreme standardul echilibrului între risc și rentabilitate pentru investitorii activi pe piața de capital. Dar în ce măsură mai poate fi luat în calcul acest model în 2025? Răspunde Mihai Căruntu, vicepreședinte al Asociației Analiștilor Financiar-Bancari din România.

„Este relevant, dar există o problemă. În realitate, instrumentele cu venit fix s-au dovedit mai riscante în ultimii zece ani pentru că dobânzile erau la zero până în 2021, cu saltul de inflație postpandemie, iar din cauza acestuia, în 2022, obliga­țiunile au pierdut foarte mult la nivel global“, spune el.