CNVM se opune recompensării Templeton pentru vânzarea FP „la bucată“

Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (CNVM), auto­ri­tatea de reglementare a pieței de capital, a respins avizarea actului adițional la contractul de administrare încheiat între Fondul Proprietatea și administratorul Franklin Templeton care stabilește un onorariu suplimentar pentru Templeton dacă acesta va vinde din activele fondului și va distribui dividende speciale acționarilor.

Miza acestui comision suplimentar este uriașă pentru că fondul dispune de un portofoliu de active de aproape 15 miliarde de lei, format din participații minoritare la cele mai valo­roase companii din economie: Petrom, Hidroelectrica, Nuclear­electrica, Romgaz. Pe bursă, fondul se tranzacțio­nează la jumătate din valoarea activelor, iar vânzarea partici­pațiilor la bucată ar însemna obținerea unui profit mai ridicat.

Însă Franklin Templeton s-a angajat să administreze activele fondului cât mai eficient în septembrie 2010 atunci când a preluat mandatul de patru ani de manager. Pentru administrarea Proprietatea, Templeton primește un comision de 0,479% din valoarea capitalizării bursiere a fondului, onorariu în baza căruia Templeton a câștigat licitația interna­țio­nală în fața unor nume precum Morgan Stanley, Credit Suisse sau Aviva. Însă din cauză că prețul acțiunilor FP pe bursă este la jumătate din valoarea activelor, cel mai mare ac­țio­nar, fondul american de hedging Elliott, a propus în primă­vara anului trecut să recompenseze suplimentar adminis­tra­torul dacă vinde din activele fondului și distribuie profitul către acționari. Această propunere a fost aprobată cu majoritate de voturi de acționari în Adunarea Generală din 4 aprilie 2012 și a luat forma unui act adițional la contractul de administrare, care trebuie însă să aibă avizul CNVM pentru a intra în vigoare.