„Explozia bulei obligațiunilor va fi mai distructivă decât cea a bulei subprime“

După excesele marilor bănci comerciale, care au cauzat cea mai recentă criză financiară, se vorbește acum de excesele marilor bănci centrale. Lichiditățile mondiale se ridică la 20.000 de miliarde de dolari, de trei ori mai mari ca în 2008 și de zece ori peste nivelul din 2000. Undeva, ceva din țesătura financiară supratensionată stă să crape.

Patrick Artus, economist-șef la Natixis ,vorbește despre ce ar putea merge rău. Inundând piețele mondiale cu lichidități, băncile centrale au creat condițiile unei noi crize financiare. Riscurile care derivă de aici sunt mult mai mari decât celelalte care planează asupra economiei mondiale, explică Artus într-un interviu pentru Capital.fr.

Nivelul de acum al lichidităților este fără precedent și nu se mai justifică prin efortul de a stimula economiile. Cum randamentele obligațiunilor de stat sunt foarte stabe, banii au fost investiți masiv în active cu risc ridicat, în special din țări emergente. Această politică a dat muniție speculatorilor și a amplificat volatilitatea în vremuri în care, neașteptat, economia mondială încetinește. Rezultatul este că piețele au devenit extrem de nervoase. Numai în decembrie din China au ieșit 170 de miliarde de dolari, de opt ori mai mult decât au intrat în perioada 2002-2012.

Astfel, s-au adunat toate condițiile necesare pentru apariția unei noi crize financiare.