Inflația a ajutat până acum guvernele supraîndatorate europene. Ce se va întâmpla dacă băncile centrale reușesc s-o oprească? „Problema datoriei se mută spre centrul Europei și, pe deasupra, avem acolo creștere economică mai slabă decât la periferie“

Inflația record din Europa a fost bună pentru guvernele îndatorate peste măsură deoarece inflația erodează da­toria. De asemenea, cu cât un produs se scumpește mai mult, cu atât venitul din TVA aplicată lui este mai mare, aducând fără efort mai mulți bani la buget. Dar cum era inflației record se apropie de sfârșit, așa cum asigură politiceni și conducători de bănci cen­trale, guvernele vor reîncepe să simtă presiu­nea datoriilor, moștenire a vremurilor când dobânzile mici le-au încurajat să cheltuiască bani pe care nu-i aveau.

Astfel de presiuni se pot manifesta prin nevoia de a găsi noi surse de venituri sau prin problemele pe piețele de finanțare internațio­nale. Dacă investitorii consideră că un stat are deficite și datorii nesustenabile, ei vor cere mai mult pentru a da bani cu împrumut, iar agen­țiile de evaluare financiară pot retrograda ra­tin­gurile suverane, îngreunând accesul la piețele de finan­țare. Datoria va de­veni astfel mai scumpă.

În Europa de Est, Portfolio.hu trage un semnal de alarmă în privința datoriilor Un­ga­riei. Inflația și creșterea PIB au ținut datoriile în frâu până acum. Dar dacă economia nu avansează în continuare su­ficient de puternic, în 2024 dato­riile pot ajunge la niveluri îngrijorătoare. Guvernul crede că poate reduce datoria de la 73,3% din PIB în 2022 la 56,3% din PIB în 2027. CE nu este atât de optimistă. Portfolio.hu a calculat că proiecțiile guvernu­lui s-ar putea adeveri anul acesta, dar doar mulțumită inflației deosebit de puternice. Un­garia are cea mai mare inflație din UE.