Întrebarea la care băncile centrale încă nu au răspuns. Robert Holzmann, guvernatorul Băncii Naționale a Austriei: Ne putem întoarce la politica monetară convențională înainte de 2008 sau va trebui să aplicăm din nou politica monetară neconvențională?

Dacă presupunem că inflația în zona euro, SUA și alte locuri similar ar reveni la normal în câteva luni sau ani, ne mai putem întoarce la o politică monetară convențională ca înainte de 2008, când ratele robânzilor de politică monetară pe termen scurt și rezervele obligatorii dominau instrumentul de politică monetară sau trebuie să aplicăm din nou o politica monetară neconvențională, cu învățămintele din trecutul recent și poate cu noi instrumente neconvenționale pentru a aborda o eventuală inflație prea scăzută?, a spus Robert Holzmann, guvernatorul Băncii Naționale a Austriei, în cadrul unei prelegeri organizată în acaestă dupamiază la sediul BNR.

“Răspunsul va depinde de perspectivele ratei naturale a dobânzii, care a scăzut în ultimele decenii spre zero, estimările recente semnalând o re-creștere modestă. Fără o re-creștere a ratei naturale, se pare că suntem limitați să recurgem la UMP (unconventional monetary policy/politica monetară neconvențională – n.r.) în formatul actual sau revizuit și, sperăm, mai puțin distorsionat, cu provocări principale pentru băncile centrale”, a mai spus Robert Holzmann.

El a explicat că în Europa a trebuit să ne angajăm într-o politică monetară neconvențională.