O bancă de investiții dedicată ar schimba radical bursa locală

În ultimii ani România a fost una dintre cele mai dinamice economii ale Europei, dacă ne orientăm după rata de creștere a PIB, spre exemplu, dar, din păcate, aceste performanțe economice peste medie nu s-au tradus prin performanțe bursiere pe măsură. 

Astfel, după criză nu am avut nicio listare de succes a unei companii private pe piața principală a BVB, volumele de tranzacționare au fost mult mai mici, iar indicele BET, chiar și ajustat cu dividendele, abia dacă se apropie de valorile din 2007. Prin contrast, indicele american S&P500 sau cel german DAX30 au reușit deja să atingă noi maxime istorice, chiar semnificativ peste cele de dinaintea crizei.

Această diferență frapantă își are explicația într-un adevăr crud: piața de capital nu finanțează aproape deloc economia privată. Din când în când mai apar câte o mică societate care se listează pe piața Aero sau vreo emisiune de obligațiuni corporative. Din păcate, acestea sunt doar picături într-un ocean în care nu doar sistemul bancar, dar și alternativele de tip private equity sunt cu mult mai importante ca pondere în finanțarea economiei decât bursa de valori. Din păcate, deoarece o piață bursieră vibrantă înseamnă o societate sănătoasă, în care prețul capitalului este stabilit în mod transparent, prin interacțiunea continuă a sute de mii sau chiar zeci de milioane de investitori de toate tipurile, de la mari instituții la persoanele fizice care economisesc pentru pensie.