Perspectivele piețelor bursiere pentru 2022. Bogdan Maioreanu, analist: Ratele globale ale dobânzilor, încă scăzute, ar trebui să susțină evaluările acțiunilor la niveluri mult peste medie

În ultimii 71 de ani, indicele S&P 500 a înregistrat câștiguri mai mari de 10% în ultimele două luni ale anului doar de alte cinci ori (1954, 1962, 1970, 1985 și 1998), iar din punct de vedere statistic, de fiecare dată a dus la un an următor cu o piață oferind randamente de două cifre, cu un câștig mediu de 18%, scrie Bogdan Maioreanu, analist și comentator de piață al eToro.

„Este posibil ca anul viitor să asistăm la un foarte rar al patrulea an consecutiv cu randamente de două cifre în S&P 500. Ar fi doar a doua oară în ultimii 50 de ani. S&P 500 ar putea atinge o țintă de 5.050 de puncte”, spune analistul. În afară de statistici, avem un mediu atipic caracterizat de o inflație ridicată, randamente scăzute ale obligațiunilor și rate scăzute ale dobânzilor. Cu toate acestea, portofoliile investitorilor trebuie să fie diversificate. Există o mulțime de amenințări, de la pandemie, cu noua variantă omicron, până la situația geopolitică din Europa și Asia.

„Se estimează că PIB-ul global se va mări anul viitor cu 4,4%, aproape dublu față de media ultimului deceniu, susținând o creștere a câștigurilor companiilor de peste 10%, în timp ce ratele globale ale dobânzilor, încă scăzute, ar trebui să susțină evaluările acțiunilor la niveluri mult peste medie”, adaugă Bogdan Maioreanu. În SUA, valoarea indicelui S&P 500 este cu 30% peste media sa pe termen lung, ceea ce face ca investitorii să se teamă de o supraevaluare. Dar indicele este bine susținut de rentabilitatea record a companiilor și de ratele, încă foarte scăzute, ale dobânzilor.