Statul a împrumutat peste 3 mld. euro de pe piața internă în ianuarie

Revenirea străinilor pe piața locală a titlurilor de stat a încurajat Trezoreria statului să-și depășească de 2,5 ori programul de împrumuturi pentru luna ianuarie, sumele atrase ajungând la circa 11,4 mld. lei la care s-au adăugat 502 mil. euro, rezultând un total echivalent de aproximativ 3,1 mld. euro.

Dincolo de suma împrumutată, importantă este creș­terea ponderii obligațiunilor de stat, trei sferturi din datoria nou contractată având maturități de cel puțin doi ani. De asemenea, costul a scăzut neaș­teptat de repede, randamentul mediu la titlurile în lei coborând din ce în ce mai mult sub pragul de 6% pe an, indiferent că a fost vorba despre instrumente pe un an sau pe zece ani. În cazul finanțării în euro, randamentul a scăzut la un minim record de 3,14% pentru maturitatea de trei ani. Până la sfârșitul lunii nu mai este programată nicio licitație de titluri de stat.

Rămâne de văzut dacă ianuarie a fost începutul unui an foarte bun pentru managementul datoriei publice sau doar o lună excepțională dată de un concurs de împrejurări pozitive – vezi abundența de lichiditate de pe piața internațională și anunțul JP Morgan privind apropiata includere a României într-un indice foarte urmărit de investitorii străini. La sfârșitul săptămânii trecute a venit vestea depășirii ușoare a țintei de deficit bugetar pe 2012 în urma revizuirii nivelului PIB estimat și a performanței foarte slabe în privința realizării veniturilor pe decembrie. De asemenea, guvernul și-a anunțat intenția de a solicita prelungirea actualului acord cu FMI din cauza neîndeplinirii mai multor angajamente, iar estimările de creștere economică au fost ajustate. Astfel de semnale pot frâna avântul investitorilor străini, însă curentul pozitiv este de așteptat să continue în absența altor indicii cu potențial negativ.