UniCredit: BNR va aștepta probabil până în a doua jumătate a anului 2027 înainte de a începe un ciclu modest de relaxare a politicii monetare

♦ În România dobânda-cheie este la 6,5% de doi ani, iar inflația s-a apropiat din nou de 11% în aprilie și mai ♦ „Inflația în România ar putea scădea brusc de la mijlocul anului 2026, iar șocul prețurilor la energie în scădere și cererea slabă a consumatorilor vor reduce și mai mult inflația în a doua jumătate a anului 2027. Politica monetară este așteptată să reflecte atenuarea preconizată a perspectivelor inflației, după efectul temporar al șocului prețurilor la energie. Banca centrală a Ungariei va continua, probabil, să reducă ratele dobânzilor în cursul anului 2026, în timp ce factorii de decizie din Polonia, România și Serbia probabil vor aștepta până în a doua jumătate a anului 2027 înainte de a începe cicluri modeste de relaxare. În Cehia, în 2027, banca centrală va inversa probabil creșterea ratelor dobânzilor din 2026“, susțin analiștii de la UniCredit.

Inflația rămâne una dintre principalele provocări, și nu doar în România, ci în întreaga regiune a Europei Centrale și de Est (ECE), astfel că, deși am putea vedea în România o scădere bruscă a inflației în a doua jumătate a acestui an, cererea slabă a consumatorilor și reducerea prețurilor la energie ar putea reduce și mai mult inflația în a doua jumătate a anului 2027.

În aceste condiții, banca centrală din România ar putea să aștepte până în semestrul al doilea (S2) al anului 2027 înainte de a începe un ciclu modest de relaxare a politicii monetare, după cum anticipează analiștii grupului italian UniCredit, care au publicat raportul macroeconomic trimestrial pentru T2/2026.