ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Adrian Codirlașu, lector universitar ASE și președinte CFA România: Când inflația crește, obligațiunile își pierd din valoare. Dacă randamentul lor nu bate creșterea generalizată a prețurilor, vorbim de iluzie monetară

♦ „După unele statistici, dacă luăm orice perioadă de 20 de ani, un portofoliu de acțiuni a adus profit oricând“.

Reconfigurarea așteptărilor privind evoluția dobânzilor din Statele Unite poate pune presiune suplimentară pe piața obligațiunilor în condițiile în care o eventuală reluare a majorărilor de către băncile centrale ar reduce valoarea acestora. Într-un context cu inflație ridicată, instrumentele cu venit fix pot genera randamente reale negative, în timp ce acțiunile tind să performeze mai bine pe termen lung, spune Adrian Codirlașu, lector universitar la Aca­demia de Studii Economice București și președinte al organizației CFA România. „S-au schimbat anticipațiile privind evoluția ratelor de dobândă ale Rezervei Federale, iar dacă băncile centrale vor realiza majorări, vom vedea obligațiunile pierzând destul de multă valoare.“

„Când avem inflație, nu trebuie să avem obligațiuni (în portofoliu – n.r.) deoarece pierdem“, explică el, invitat la emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi.