Acțiunile BCE de a salva zona euro acum nu fac decât să întârzie inevitabilul

Reacția Băncii Centrale Europene (BCE) privind criza provocată de pandemia de COVID-19 a calmat piețele, dar menținerea stabilității prețurilor este în continuare dificilă, potrivti Bloomberg. În timp ce guvernele se luptă cu acțiunile fiscale comune, Cristine Lagarde, președintele Băncii Centrale Europene și colegii săi au combătut cumpărarea de obligațiuni de către națiuni vulnerabile, liniștind îngrijorarea investitorilor cu privire la costurile de combatere a pandemiei. Unii economiști prezic că banca centrală va face mai multe după reuniunea online a Consiliului de Guvernare de joi.

Câțiva economiști susțin că inflația nu va accelera dată fiind recesiunea actuală, dar când va creștere, Banca Centrală Europeană va trebui să ia în considerare retragerea stimulilor, chiar dacă economiile mai slabe nu își permit rambursări mai mari ale datoriilor și ar putea duce la o altă criză. „BCE se consideră din ce în ce mai politizată, deoarece achizițiile de active încețoșează tot mai mult liniile dintre politica fiscală și cea monetară.

Pe măsură ce piețele de obligațiuni își extind evaluarea sustenabilității datoriilor dincolo de acest an, riscul este mare ca BCE va trebui să continue să acopere îndoiala politicienii“, a declarat Anatoli Annenkov, economist la Société Générale din Londra. Criza băncilor centrale a fost validată de către piețe printr-o ușurare a presiunii pe obligațiunile italiene. Cu toate acestea, Fitch Ratings a declasat valoarea de creditare a Italiei la un nivel puțin peste cel mai prost. În timp ce majoritatea econmiștilor așteaptă ca Banca Centrală Europeană să țină deciziile politice în așteptare momentan, programul pandemic de cumpărare a  obligațiunilor în valoare de 750 mld. euro ar trebui să crească cu încă 500 mld. euro spre finalul anului 2020.