Acțiunile și obligațiunile stau „umăr la umăr“ la câștiguri și de 8% pe an

Fondurile de acțiuni concurează cu fondurile de obligațiuni pentru primele poziții în clasamentul celor mai performante fonduri mutuale în ultimele 12 luni, o situație rară ce arată că asumarea unui risc ridicat a fost la fel de bine răsplătită ca expunerea la un risc redus.

În clasamentul celor mai mari 20 de randamente aduse de fon­durile mutuale un număr de șase sunt fonduri de acțiuni, iar nu­mărul fondurilor de obli­ga­țiuni este de cinci, po­trivit da­telor Aso­ciației Ad­minis­tra­torilor de Fon­duri. Mai mult, ran­da­mentele celor mai bine clasate fonduri de acțiuni și de obligațiuni se siutează în jurul valorilor de 7-8% pentru ultimele 12 luni (31 octombrie 2014-31 octom­brie 2015). Dacă în spa­tele câștigurilor celor mai perfor­mante fon­duri de ac­țiuni a stat raliul și de 50% al acțiunilor bancare – BRD, Banca Tran­sil­vania și Erste Bank, în spatele fon­durilor de obligațiuni a stat și altceva decât evoluția efectivă a instru­men­telor cu venit fix în care acestea investesc.

Este vorba despre metoda de evaluare folosită de administratorii fon­du­rilor de obligațiuni pentru instru­men­tele cu venit fix. De abia din a doua jumătate a acestui an, mai multe fonduri de obligațiuni au început să adopte metoda marcării la piață după ce ani la rând au evaluat titlurile prin acumu­larea de dobândă. Primul administrator care a trecut la marcarea la piață a fost Erste Asset Management, în primăvara acestui an. Marcarea la piață face fon­du­rile de obligațiuni mai volatile și le poate aduce și pierderi pe termen scurt în funcție de evoluția dobânzilor la titlurile de stat.