Adrian Vasilescu, BNR: Întoarcerii inflației i s-a tăiat din avânt... dar dezinflația își revine încet

Inflația s-a întors în octombrie anul trecut… după aproape doi ani de dezinflație! Nu numai în România! S-a întors în America, după ce în septembrie Fed văzuse ratele prețurilor de consum coborând către cota optimă de 2,0 la sută, impunând inversarea tendinței de relaxare a politicii monetare. S-a întors în Marea Britanie, după ce în septembrie Banca Angliei tocmai sărbătorise coborârea inflației sub cota de 2,0 la sută, determinând și aici schimbarea planurilor de relaxare. Și s-a întors în mai toată Uniunea Europeană,  înșelând așteptările ca ea să cedeze în toamna anului trecut, ceea ce a făcut ca deciziile de reducere a dobânzilor de politică monetară să fie amânate.

Șefa BCE, Christine Lagarde, vede totuși inflația „evoluând în grafic“, într-un mediu dificil însă, sperând să ocupe aliniamentul strategic de 2,0 la sută… în cursul acestui an. Deocamdată – până în 26 februarie, când  Oficiul de Statistică al UE va publica rezultatele din ianuarie – știm că în 16 state membre  inflația s-a întors în octombrie și a crescut până în decembrie inclusiv. Iar în alte 6 state, deși  inflația a cedat – nesemnificativ – fie în noiembrie, fie în decembrie, ratele anualizate au fost ridicate în toate cele trei luni. Cu o remarcă pentru România, care în acele trei luni de întoarcere a inflației a urcat doar cu 0,7 puncte procentuale, la fel cu  Finlanda, Italia și Slovacia, în timp ce alte 12 țări – între care Germania, Spania, Suedia, Irlanda – au înregistrat creșteri ale ratelor inflației între 0,8 și 2,0 puncte procentuale.

În patrulaterul Cehia-Polonia-Ungaria-România, regiune a Uniunii Europene cu indicatori economici comparabili, am fost cei dintâi care am închis conturile cu inflația, în noiembrie 2022. O inflație care a atins cote mai joase decât ale celorlalte trei țări. Iar din decembrie 2022 și până în septembrie 2024 ne-am înscris pe itinerariul unei dezinflații robuste. Dacă, timp de câteva luni, cifrele care au exprimat ratele creșterii prețurilor din România au fost cele mai mari din Uniunea Europeană… nu înseamnă că am fost campionii inflației. Pentru că România nu era în inflație, ci în dezinflație – proces care reprezenta parcursul cel bun – în timp ce alte 15 țări alunecaseră în anticamera deflației, unele cu rate în jur de zero la sută.