Analiștii: Reglementarea tranzitului ar putea afecta profitabilitatea Transgaz

Analiștii spun că recentele informații furnizate de Transgaz Mediaș (TGN) cu privire la regle­mentarea activității de tranzit s-ar putea reflecta negativ asupra companiei, în condițiile în care discuțiile de reglementare a acestui segment din cadrul transportatorului național de gaze i-ar putea afecta serios profitabilitatea și ar conduce la o volatilitate mult mai mare a rezultatelor companiei.

“Există o percepție negativă a investitorilor cu privire la reglementarea activităților desfășurate de companiile de utilități. Deciziile privind tarifele luate de ANRE, autoritatea de reglementare, de cele mai multe ori nu sunt în favoarea profitabilității companiilor în cauză și conduc la o volatilitate ridicată a profitabilității operaționale, fapt ce le face impredictibile. Reglementarea activității de tranzit poate avea un impact negativ asupra profitabilității operaționale. Activitatea de tranzit generează cea mai mare parte a profitului Transgaz, noile cerințe europene crescând riscul de reglementare al activității. În acest context, Transgaz poate să își piardă din imaginea de companie cu profitabilitate predictibilă/stabilă. Momentan nu există detalii cu privire la modul exact de reglementare a activității de tranzit, ci doar scenarii. Pe termen scurt impactul acestei informații ar putea să fie negativ”, este de părere Andreea Gheorghe, directorul general al societății de administrare Intercapital Investment Management.

Dacă până recent doar o parte din activitatea Transgaz era reglementată, în viitor întreaga activitate a transportatorului de gaze ar putea fi supusă normelor ANRE, ca în cazul Transelectrica, a cărui profitabilitate a fost puternic afectată în ultimii ani de deciziile instituției de reglementare, în special cu privire la recunoașterea costurilor.