Anuarul ZF Energie 2023. Greii energiei de la BVB sunt mai generoși cu investitorii față de cei de pe piețele externe și de trei ori mai ieftini, dar nu prea ies din propria ogradă

♦ Cele mai mari 10 companii de la BVB se tranzacționează la o evaluare mediană a profiturilor nete din 2022 de 5,8 ori față de 15,3 ori cât au voinicii energiei din afară ♦ Însă la vânzări raportul este de 1,6 ori față de 0,3 ori, ceea ce arată și un grad foarte redus de activitate în afara granițelor.

Puse în oglindă, cele mai mari zece companii din energie listate la Bursa de Valori București sunt de trei ori mai ieftine față de cele mai mari zece de pe bursele europene, și mai darnice cu investitorii prin prisma dividendelor acordate, dar încă rămân în propria ogradă cu operațiuni în mare parte doar pe plaiurile mioritice, ceea ce le aduce venituri inferioare față de frații mai mari din Vest și prin urmare sunt mai scumpe pe acest multiplu.

Ce preferă un investitor, evaluare ieftină prin prisma profiturilor nete sau dezvoltare și diversificare, trecerea graniței? Răspunsul, pe cât de scurt și simplu este, pe atât de complex și greu de cuantificat este: dividende cât mai mari.