Banca Transilvania anticipează menținerea dobânzii-cheie la 2,5%

Analiștii Băncii Transilvania anticipează că BNR va decide astăzi, în prima ședință de politică monetară din 2019, menținerea dobânzii-cheie la 2,5%, pe fondul convergentei inflației spre nivelul țintă, maturității ciclului investițional și semnalelor recente din sfera politicii fiscal-bugetare.

“Considerăm că 2018 a fost anul normalizării politicii monetare, iar 2019 va fi anul consolidării bugetare.”, spune Andrei Rădulescu, director Analiză Macroeconomică la Banca Transilvania.

Pe de altă parte, analiștii BT sunt de părere că BNR ar putea semnala reluarea procesului de reducere a nivelului ratelor rezervelor minime obligatorii, în convergență spre valorile din zona euro.

Dobânda-cheie – instrument al politicii monetare – a intrat în scenă în 2018, după ce BNR a mizat o perioadă pe controlul lichidității și modificarea ratelor rezervelor minime obligatorii (RMO) la lei și valută.

BNR a reluat în 2018, după o pauză de un deceniu, înăsprirea politicii mo¬ne¬tare, majorând în primul semestru do¬bânda-cheie de trei ori, de la minimul is¬toric de 1,75%, până 2,5%, pentru a ține inflația sub control. Estimările ini¬țiale ale economiștilor indicau un nivel al dobânzii-cheie la finele lui 2018 în in¬ter¬valul 2,75% – 3% sau chiar mai mult.

Dobânda-cheie staționa la minimul istoric de 1,75% din primăvara anului 2015. BNR majorase din august 2008 dobânda-cheie la 10,25%, iar ulterior, odată cu venirea crizei economice, a urmat un trend neîntrerupt de scădere a ratei.