Bursa de la București, tot mai scumpă: Multipli de evaluare aproape de maxime istorice, cererea ridicată și oferta limitată pun presiune pe prețuri. Ce scenarii deschide evoluția pieței?

Multiplii de evaluare ai companiilor listate la București au ajuns aproape de niveluri record, susținuți de o cerere puternică venită în special din partea investitorilor instituționali, în timp ce oferta scade din cauza unui free float (acțiunile liber tranzacționabile) real redus. Această situație pune presiune pe prețuri, chiar dacă economia și rezultatele financiare rămân relativ stabile, dar fără creșteri spectaculoase. În acest context, indicele dividendelor BET-TR a urcat cu 32% de la începutul anului.

„Poate este un pic cam mare, vorbind de o stagnare economică în această perioadă în contextul măsurilor fiscale adoptate pentru a stabiliza situația bugetară. Vorbim de o stagnare și la nivelul rezultatelor financiare la primul trimestru”, spune Robert Burlan, director de investiții al administratorului de fonduri mutuale Raiffeisen Asset Management.

Riscurile legate de mediul politic și deficitul bugetar s-au temperat odată cu alegerea noului președinte și numirea unui guvern, ceea ce a permis o recuperare rapidă a pieței locale și o apropiere a performanței față de bursele din regiune, explică el, subliniind că o parte importantă din capital a rămas neinvestită în prima jumătate a anului.