Bursă. De ce a fost euforie a investitorilor de retail la listările Cris-Tim și Electro-Alfa și mai puțin la Christian Tour și la DMX Construction, ofertă încă în derulare? Ce spun analiștii: Vivien Ciuhan - Investimental, Sorin Niță - ASE și Alin Brendea

♦ O primă explicație a diferențelor ține de cât de mult au primit micii investitori din fiecare ofertă. La Electro-Alfa, tranșa de retail a fost inițial de 10% (majorată ulterior la 15%), la Cris-Tim de 15%, în timp ce Christian Tour a alocat retailului jumătate din ofertă, ajungând în final la 53% – cea mai mare tranșă de retail de până acum pe piața reglementată.

Patru oferte publice derulate la Bursa de Valori București în ultimele nouă luni – Cris-Tim, Electro-Alfa, Christian Tour și Novarion DMX Construction (în derulare) – au primit reacții diferite din partea investitorilor, iar analiștii pun diferența pe structura tranșelor, prezența instituționalilor și momentul de piață.

Cris-Tim Family Holding a atras 454 mil. lei într-o ofertă derulată în octombrie 2025, cu tranșa de retail suprasubscrisă de 42 de ori, iar Electro-Alfa International a strâns 580 mil. lei în februarie 2026, într-o ofertă închisă anticipat, cu o suprasubscriere de circa 60 de ori pe segmentul micilor investitori. Ambele companii se tranzacționează acum mult peste prețurile din oferte: Cris-Tim a ajuns la o evaluare de 2,9 mld. lei, dublu față de cele 1,4 mld. lei de la listare, iar Electro-Alfa la 2,4 mld. lei, cu circa 45% peste evaluarea inițială de 1,67 mld. lei.