Companiile europene iau banii ieftini ai BCE, dar nu-i cheltuiesc

Banca Centrală Europeană a început să achiziționeze obligațiuni corporate de miliarde de euro la începutul acestui an în încercarea de a impulsiona investițiile private, însă până acum investițiile nu s-au materializat, scrie Wall Street Journal. Din iunie, BCE a achiziționat obligațiuni corporative de 44,3 miliarde de euro. Costurile de finanțare au scăzut puternic, iar emisiunile de astfel de titluri sunt în creștere.

Totuși, chiar motivul pentru care BCE a lansat acest program, economia fragilă, stă în calea succesului acestuia. BCE cumpără obligațiuni pentru a stimula creșterea modestă prin intermediul cheltuielilor companiilor. Companiile însă nu cheltuiesc, fapt sugerat de executivi și date, pentru că acestea identifică puține oportunități pe fondul creșterii reduse și pentru că creditarea era deja ieftină.

Economiile companiilor au atins cel mai ridicat nivel din ultimii cel puțin 22 de ani, potrivit JPMorgan Chase. Spre deosebire de companiile americane, cele europene au profitat foarte puțin de creditul ieftin pentru a-și răscumpăra acțiuni. În schimb, banii se duc în bănci în pofida dobânzilor foarte scăzute.