Companiile media și telecom, altă pacoste pentru Italia

Italia n-are probleme doar cu băncile. Viitorul unor mari companii media și telecom este și el nesigur. Telecom Italia, liderul din sectorul broadband și pe aceeași linie cu Vodafone pe segmentul telefoniei mobile, face eforturi uriașe de a reduce costurile și de a investi pentru a-și dezvolta rețeaua de fibră cu viteză ridicată, scrie Bloomberg.

De când Vivendi-ul lui Vincent Bollore a făcut extravaganța de a cheltui 3 miliarde de euro pe o participație de 24,7% la Telecom Italia, acțiunile s-au prăbușit cu 35%, distrugând tot ce au câștigat în doi ani. Acțiunile și-au revenit miercuri, după ce compania a afișat rezultate trimes­triale decente și după ce a încheiat un parteneriat cu un operator broadband regional. Însă afacerea, deși deșteaptă, este doar un răspuns defensiv la o nouă amenințare pentru operațiunile de telefonie fixă ale Telecom Italia, cea mai stabilă sursă de cash.

Pe acest segment Telecom Italia a avut monopol, însă furnizorul de utilități Enel va cheltui 2,5 miliarde de euro pe o rețea de fibră ca alternativă pentru firme de a închiria capacitate. Vodafone s-a angajat deja să folosească serviciile Enel. Lucrurile nu arată mai bine nici în telefonia mobilă. Xavier Niel, companie cu o politică feroce de reducere a prețurilor și care a zguduit piața franceză de profil, va veni curând în Italia. Ea profită de concesiile generoase oferite de Hutchison și Vimpelcom pentru a primi aprobare pentru fuziunea lor italiană.

Ca rezultat, Goldman Sachs a prognozat o scădere de 6-12% a veniturilor din servicii mobile pentru operatorii italieni până în 2020. Cash flow-ul Telecom Italia se va diminua cu 5-10%. Venirea Xavier Niel va produce durere și în altă parte. Pentru Vodafone, Italia are cea mai mare contribuție la cash flow-ul operațional liber după Germania. Italia i-a adus companiei britanice 13% din EBIDA anul trecut. Dacă Iliad a lui Niel răpește un euro din venitul mediu pe utilizator din segmentul de telefonie mobilă – țintă modestă având în vedere istoricul francezilor -, Ebitda Telecom Italia se va micșora cu 3,8%, iar Ebitda Vodafone cu 1,8%. Iliad și Enel reprezintă cele mai mari provocări din ultimele decenii pentru concurența din telecomul italian. Nici planul lui Bollore de a crea un lider mediteranean media și telecom nu merge prea bine. Marți, Bollore s-a retras dintr-o înțelegere în care ar fi cumpărat 89% din unitatea de TV cu plată a Mediaset, o afacere care merge pe pierdere. Vivendi și compania susținută de Silvio Berlusconi ar fi trebuit să facă un schimb de participații de 3,5% din capitalul fiecăreia ca fundație pentru un parteneriat fericit. Lucrurile s-au complicat, Mediaset amenințând că atacă în instanță Vivendi pentru că aceasta s-a răzgândit. Este greu de ghicit ce joc face Bollore, însă noile condiții oferite de Vivendi sunt atât de greu de înghițit încât sunt puține șanse să fie acceptate. Oricare ar fi planul lui Bollore, zăpăceala ridică întrebarea de ce Vivendi mai investește în această țară. În ceea ce-l privește pe Berlusconi, acesta rămâne cu o afacere de TV cu plată care a înregistrat anul trecut pierderi operaționale de 115 milioane de euro, potrivit HSBC.