Cum să obțină randamente ridicate când dobânzile sunt la minime

Investițiile în active conectate la creșterea economică, precum proiectele de infrastructură sau imobiliarele, ar putea ajuta fondurile de pensii private să rezolve ecuația obținerii de randamente ridicate într-un context dominat de dobânzi reduse. Însă le-ar expune la riscuri politice și de lichiditate destul de greu de digerat.

Lansat în 2007, sistemul românesc de pensii private a ajuns în prezent la active de 22 miliarde de lei, investite preponderent în titluri de stat. Astfel, fondurile de pensii finanțează în principal deficitul statului și într-o proporție de 20% companiile ro­mâ­nești prin investiții în acțiuni tranzacționate la bursa din București. Această structură a in­ves­tițiilor le-a adus fondurilor de pensii private câș­tiguri bune, în medie de 10% pe an, în con­diții de risc redus pentru viitorii pensionari.

Cum în prezent dobânzile sunt la minime istorice, fondurile de pensii private nu se mai pot baza pe titlurile de stat, la fel ca în trecut, pentru a obține randamente ridicate. Cu această provocare se confruntă nu doar fondurile românești de pensii, ci și restul fon­durilor din Europa.