Un deceniu de la listarea la Bursă a Fondului Proprietatea aniversat cu promisiuni de la politicieni: simplificarea declarației unice, facilități fiscale pentru investitori, deblocarea listării companiilor de stat. Fondul a generat în ultimii 10 ani o ren

♦ Între 2011 și 2020, tranzacțiile efectuate de FP au reprezentat 40% (1,1 mld. dolari) din valoarea totală a tranzacțiilor speciale de la BVB.

Fondul Proprietatea (FP), emitent cu expunere pe sectoare repre­zentative ale bursei românești, a aniversat luni 25 ianuarie 10 ani de la listarea acțiunilor pe bursă. Evenimentul, derulat la sediul Bursei de Valori București în cadru restrâns din cauza pandemiei de COVID-19 a oferit oficialilor, dar mai ales politicienilor ocazia să facă noi promisiuni cu privire la susținerea dezvoltării pieței de capital locale.

Prezent la deschiderea ședinței de tranzacționare de luni, Dan Barna, vice­premier și copreședinte al USR PLUS, a spus că vede rolul pieței de capital ca fiind funda­mental în ceea ce privește planul de reconstruc­ție și reziliență la care se lucrează în prezent și pe care România îl va propune Comisiei Europene.

„Lucrez în aceste zile împreună cu echipa mea și colegii din guvern la planul acesta de reconstrucție și reziliență pe care România îl va propune Comisiei Europene. Vorbim de 30 de miliarde de euro care vor veni în piața din România. Din această perspectivă, șansa de a ieși din criză în momentul în care campania de vaccinare va avea rezultatul scontat și vom intra într-o logică de reconstrucție economică, rolul bursei din București și al pieței de capital în sens mai larg este unul pe care îl văd fundamental. Această guvernare a coaliției actuale care conduce România vine cu un nou punct de vedere în care parteneriatul cu piața de capital, miza dezvoltării pieței de capital, este o prioritate nu formală și declarativă, ci una foarte concretă“, a spus Dan Barna.

Dintre planurile din programul de guvernare, vicepremierul a menționat deblo­carea listării companiilor de stat, respectiv mult așteptata și amânata listare a producăto­rului de energie Hidroelectrica, cea mai mare participație din portofoliul Fondului Proprietatea. La T3/2020, pachetul de 19,94% deținut de FP la Hidroelectrica valora 4,7 miliarde de lei. „Într-adevăr, acea lege bloca listarea, inclusiv la Hidroelectrica. Este o prioritate a primelor săptămâni din parlament, deci la începutul lunii februarie eu sper să fie în procedură de urgență, să reușim să o trecem prin Parlament imediat ce acesta va intra în sesiune, adică de la 1 februarie. Deci, este o prioritate 0 din punctul de vedere al coaliției. Odată eliminată respectiva piedică majoră, toate demersurile pentru a avea cât mai rapid o listare a Hidroelectrica vor reintra în cursul firesc și normal pentru economie“, a spus Dan Barna.

În ultimii 10 ani, tranzacțiile efectuate de FP au reprezentat 40% (1,1 miliarde dolari) din valoarea totală a tranzacțiilor speciale și au inclus plasamentul privat accelerat Transgaz (2013), plasamentul privat accelerat Transelectrica (2014), plasamentele private accele­rate Romgaz (2014, 2015, 2016), plasa­mentele private accelerate Petrom (2013, 2016, 2017, 2020) și plasamentul privat accelerat Conpet (2014).

Fondul Proprietatea s-a clasat între 2011 și 2020 pe locul întâi în topul celor mai tranzacționate acțiuni și pe locul cinci in clasamentul celor mai mari companii cotate la BVB, reprezentând aproape 7% din capitalizarea totală a pieței. Un sfert din tranzacțiile cu acțiuni de la BVB au fost realizate cu acțiuni FP, iar volumul tranzacțiilor a reprezentat 35% din volumul total de acțiuni tranzacționate pe BVB.

La bursă a fost prezent și Claudiu Năsui, ministrul Economiei, care a vorbit despre problemele de debirocratizare. „Unul dintre pilonii esențiali ai reformelor pe care le-am desfășurat anii trecuți, legi pe care am putut să le promulgăm prin Parlament, este debirocratizarea. Sunt deja opt legi de debirocratizare și ne dorim ca relația, nu doar pentru IMM-uri sau pentru micii investitori, dar și pentru bursă și pentru toată lumea, să fie cât mai ușoară în interacțiunea cu statul, mai ales pe partea fiscală, pe partea de raportări, dar nu numai. Cred că trebuie să folosim această enormă putere a bursei pentru a transparentiza și a eficientiza companiile care mai sunt de stat și care de multe ori vezi că sunt cam aceleași peste tot. Chiar și cele care exploatează monopoluri și sunt profitabile poate pot face mult mai bine dacă ar avea genul acesta de acționariat activist pe care bursa și Fondul Proprietatea sunt sigur că îl pot aduce.“

De asemenea, ministrul Economiei a afirmat că noua guvernare vrea simplificarea declarației unice pe venit pe viitor și scutiri de taxe pentru investitorii pe piața de capital.

„Noi am avut în campanie mai multe măsuri de debirocratizare despre care am vorbit și trebuie să le luăm pe toate, inclusiv aceasta cu declarația unică, simplificarea ei, lucrurile acestea țin mai mult de Ministerul Finanțelor decât de Ministerul Economiei, dar desigur ele au un impact și asupra economiei, deci o să fim acolo ca să fim un vârf de lance și pentru aceste modificări. Avem chiar un secretar de stat care așteptăm să fie numit care va fi dedicat problemelor de debirocratizare. În ceea ce privește scutirile de taxe pentru investitorii de la bursă și alte lucruri asemenea, trebuie să gândim un mod integrat de a concentra aceste facilități fiscale, noi am spus mai degrabă pe muncă, deci este un subiect care rămâne deschis. Ce ne dorim este să lăsăm mai mulți bani în economie, lucru pe care statul ar trebui să îl facă în criză, dar banii aceștia să plece de la bază spre top și lucrul acesta credem că poate fi făcut prin măsurile pe care le-am mai anunțat. Absolut deloc nu urmează o modificare acum pentru declarațiile care au fost puse, este vorba de simplificarea ei pe viitor și evident cu un proces foarte transparent și predictibil. Procesul acesta va fi făcut mai ales la nivelul Finanțelor, care se ocupă de partea aceasta de fiscalitate“, a spus Claudiu Năsui.

FP a generat în ultimii 10 ani o rentabilitate totală pentru acționari de peste 350% în lei și 128% pentru GDR-uri, în timp ce performanța cumulată a VAN a fost de 141,7%. În același timp, a distribuit către acționari 3,7 miliarde dolari (13,8 miliarde RON) și a finalizat unsprezece programe de răscumpărare.

„Accelerarea schimbărilor pozitive în rândul companiilor din portofoliul Fondului a deblocat o valoare semnificativă în ultimul deceniu. A fost o experiență plină de satisfacții, în care echipa a inovat, a deschis drumuri noi și a contribuit semnificativ la progresul pieței de capital locale. Privim viitorul cu entuziasm, optimism și încrederea că vom înregistra în continuare reușite în România“, a declarat Johan Meyer, CEO al Franklin Templeton Investments Romania și Manager de Portofoliu al Fondului Proprietatea.

În ultimii ani, Fondul a atras peste 1,8 miliarde de dolari sub formă de noi investiții străine de portofoliu în România și a introdus noi instrumente pe bursa locală: programe de răscumpărare de acțiuni (2011), oferte publice de răscumpărare (2013) și oferte de plasamente private accelerate (2013), care ulterior au devenit populare printre emitenții locali.

De asemenea, a încheiat jumătate dintre tranzacțiile speciale (cum ar fi listările publice initiale, listările publice secundare și plasamentele private accelerate) executate pe BVB în perioada 2012-2020. Planurile de viitor ale FP includ susținerea listării companiilor de stat la BVB, contribuind la proces cu o parte din acțiunile pe care le deține în companiile candidate la IPO-uri, cum ar fi Hidroelectrica.

„Din punct de vedere al statului român, ne bucurăm să spunem că experiența pe care a avut-o cu Bursa de Valori București, în privința listării Fondului Proprietatea, este una extrem de pozitivă. Pentru noi, Bursa de Valori București, statul român este unul dintre cei mai importanți parteneri pe mai multe paliere. În primul rând, avem un obiectiv comun – statul român vrea să dezvolte economia locală, ecosistemul local, companiile locale și pentru aceasta este important accesul companiilor la capital care vine din două direcții: finanțare bancară și finanțare prin intermediul pieței de capital“, a declarat Radu Hanga, președintele Bursei de Valori București, în cadrul evenimentului.

La 10 ani de la prima tranzacție cu acțiuni FP la Bursa românească, un investitor are un randament de 366% cu tot cu dividendele reinvestite în acțiuni FP, iar dacă alegea să „plece acasă“ cu dividende, atunci randamentul ar fi fost de 221%, arată calculele din platforma Bloomberg. Ca și comparație, indicele BET-TR, cel al dividendelor a fost lansat în 2014, așa că ZF a realizat o comparație cu BET, chiar dacă acest indice nu ține cont de dividende acordate de companiile din prima ligă bursieră. Din 2011 încoace, indicele BET a urcat de la 5.773 de puncte la circa 10.260 de puncte, adică aproape o dublare.

Listarea FP la Bursa din București din  25 ianuarie 2011 a fost o operațiune tehnică, fără vreo ofertă de acțiuni, și a fost asumată de statul român încă de la înființarea fondului în 2005. Prin listare, foștii proprietari alături de cumpărătorii de drepturi litigioase de la ANRP, adică peste 5.300 de persoane fizice și juridice, și-au putut încasa despăgubirile primite în acțiuni FP pe o piață reglementată. Ulterior, în 2015 Fondul s-a listat și la Londra.