Despre randamentele fondurilor de pensii private, plecând de la o analiză ZF

Pilonul II de pensii private obligatorii se apropie vertiginos de 20 mld. EUR în administrare și cuprinde aproape jumătate din populația adultă a României – este deci firesc faptul că tot mai multa lume se arată interesată să afle despre modul în care funcționează și performează fondurile de pensii.

Zilele trecute am citit o analiză foarte pertinentă publicată în Ziarul Financiar, legată de randamentul anualizat al fondurilor din Pilonul II de pensii private, comparat cu inflația și alți indicatori. Materialul arată că, de la lansarea lor în 2008 și până la mijlocul anului 2021, cele 7 fonduri de Pilon II au obținut randamente anualizate între 7,1% și 8,6% (cu o medie ponderată de 8,3%), comparativ cu o inflație medie anualizata de 3,1% pentru exact aceeași perioadă. Nota bene: randamentele calculate astfel respectă întru totul standardele GIPS (Global Investment Performance Standards), exact acesta fiind și modul de calcul și raportare publică folosit și de noi, industria de profil (APAPR).

Este vorba de mai bine de 13 ani de funcționare, timp în care Pilonul II s-a confruntat cu ape tulburi pe piețele financiare, de la criza globală din 2008 și efectele ei până prin 2011, trecând prin numeroase tentative de afectare a integrității sistemului din partea anumitor guverne și până la criza coronavirus și efectele ei economice din prezent. Cu toate acestea, iată că Pilonul II a depășit cu bine provocările și a performat peste așteptări. O medie de 8,3% pe an timp de 13 ani la rand – ce investitor cumpătat nu și-ar dori un astfel de plasament? Și asta într-un context de risk-return foarte rezonabil, cu portofolii de regulă de tipul 75% venit fix și 25% acțiuni listate și altele. Plecând de la aceste informații, vă propun o scurtă analiză suplimentară și câteva concluzii.