Dobânzile negative își fac încet loc și în Europa emergentă

Toate euroobligațiunile Cehiei se tranzacționează la yielduri negative, în timp ce rata obligațiunilor cu scadență în 2029 ale Poloniei mai are 15 puncte bază până vor scădea sub zero.

Obligațiunile pe 10 ani cu rating junk ale Serbiei oferă mai puțin de 1,5%, iar spread-ul titlurilor pe 2028 ale Croației aproape s-a înjumătățit în acest an.

„Europa Centrală și de Est este legată la evoluțiile din zona euro, yieldurile de acolo sunt deja scăzute și nu mai pot scădea prea mult“, arată Lutz Roehmeyer, de la Capitulum Asset Management din Berlin.

Schimbarea de sentiment vine ca efect al faptului că investitorii se pregătesc pentru perspective de creștere mai redusă. Chiar și după un raport mai solid decât se anticipa privitor la situația locurilor de muncă din SUA, contractele futures iau în continuare în calcul o reducere a dobânzilor cu un sfert de punct procentual sau mai mult din partea băncii centrale americane. Piețele pariază de asemenea că Christine Lagarde va prelungi politicile monetare ultra-relaxate ale Băncii Centrale Europene.