Horia Braun Erdei, CEO Erste Asset Management: Sub mandatul populismului piețele financiare sunt dominate de percepția de risc

Aflat recent într-unul din acele blocaje de trafic devenite uzuale în diminețile bucureștene începând cu a doua săptămână a Noului An (Să fie unul reușit pentru toți cititorii și investitorii noștri!), ascultam plictisit un podcast de tocilari în finanțe, când m-a trezit brusc o afirmație a invitatului emisiunii, care spunea pompos că “piețele intră într-un regim de economie de război”1.

Măi, ce să fie asta, chiar așa ne-am speriat de Trump și amenințările lui de “cotropire” a Groenlandei, m-am gândit imediat. După ce m-am mai dezmeticit și am ascultat cu atenție și restul podcastului, mi-am dat seama că omul a surprins o perspectivă interesantă care explică o serie de reacții ale investitorilor de pe piețele financiare la o serie de știri și evoluții aparent haotice pe care le-am primit și privit nu doar în ultimele săptămâni, ci în mai bine de un an de când cea mai influentă țară și economie a lumii e condusă de aparent unul dintre cei mai populiști președinți americani din istorie

Asta pentru că, de fapt, logica unei economii de război nu ține doar stricto senso de calibrarea ei pentru susținerea unui efort de alimentare cu resurse a aparatului militar, ci poate fi generalizată și la ideea unei economii în care bunăstarea, creșterea și stabilitatea economică trec în plan secund ca obiective de gestionare a economiei, întâietatea fiind preluată de alte obiective, de natură non-economică. Aceste obiective au în general o natură politică, ducând la un fel de politizare a economiei – nu neapărat în sensul negativ al cuvântului, pentru că în democrație politicienii sunt teoretic vocea “poporului” –, dar prioritizarea poate fi și de altă natură, și aici putem aduce bineînțeles exemplul recent al pandemiei de Covid-19, care a impus o gestiune a economiei menită să susțină și să se adapteze la “războiul” sanitar.