Investimental: Bursa de Valori București se află în topul randamentelor din regiune în ultimele luni, însă cum modifică aprecierea acțiunilor strategiile investitorilor orientați spre dividende?

Bursa de Valori București a înregistrat în ultimele luni una dintre cele mai bune evoluții din regiune, indicele BET recuperând în bună parte decalajele de creștere apărute din vara anului 2024 față de principalii indici din Europa Centrală și de Est. Pe fondul aprecierii accelerate a prețurilor acțiunilor, randamentul mediu estimat al dividendelor pentru companiile din componența indicelui BET a scăzut la 3,61% în 2026, de la aproximativ 6% în mai 2025, potrivit unei analize realizate de casa de brokeraj Investimental.

Scăderea randamentului dividendelor reflectă creșterea pieței, nu o deteriorare semnificativă a profitabilității companiilor, multiplicatorul P/E (Price to Earnings-raport capitalizare/profit net) al indicelui BET urcând la 13,91, de la niveluri sub 10 în vara anului trecut, pe fondul interesului crescut al investitorilor și al așteptărilor pozitive privind rezultatele financiare pe termen mediu și lung.

Sectorul energetic se evidențiază ca principal contributor la distribuțiile de numerar, cu randamente individuale în general cuprinse între 3% și 5% care pot depași în unele cazuri și 8%, ce ar putea fi susținute de rate de distribuire ridicate, în unele cazuri de aproape 100% din profit. Sectorul bancar oferă, la rândul său, randamente în jurul valorii de 5%, pe fondul unor profituri de ordinul miliardelor de lei și al unor politici de dividend prudente, cu rate de distribuire situate în jurul 45–50%, reiese din analiză.