Nu e de râs: cine vrea să împrumute Germania trebuie să se aștepte la dobânzi negative

Ultima picătură de randamente pozitive din marea de obli­gațiuni germane este în pericol să dispară. Yieldurile ti­tlu­rilor cu scadența la 30 de ani intrând pe teritoriul negativ ar fi o premieră pentru marile piețe ale datoriilor, febra glo­bală pentru obligațiuni trimițând sub zero toate randamentele ger­mane pen­tru maturități de până la 20 de ani , scrie Bloomberg.

Este posibil să fie nevoie de doar o deteriorare în plus a relațiile comerciale dintre SUA și China, de o creștere a riscurilor politice sau de mai multe semnale din partea  Băncii Centrale Europene că urmează o nouă rundă de stimulare pentru a aduce întreaga curbă în teritoriul negativ. Impactul ar putea fi larg.

Aceasta poate însemna că asigurătorii și fon­du­rile de pensii sunt obligați să cumpere datorii cu ran­da­mente negative din cauza necesității de a menține portofolii cu rating de credit ridicat.