Opinie Dan Pascariu: Comportament și bani

Când e vorba de bani, oamenii iau două feluri de decizii: să cumpere bunuri și servicii sau să investească în diverse active. În ceea ce privește achiziționarea de bunuri și servicii produse de economia reală, aș parafraza un celebru actor american: prea mulți oameni cheltuie bani pe care nu i-au câștigat încă ca să cumpere lucruri de care n-au nevoie pentru a impresiona oameni pe care nu-i plac!

Dar nu acesta este subiectul prezentului articol, ci mai degrabă comportamentul legat de cel de-al doilea tip de decizii, și anume investițiile în diverse active care au legătură cu lumea financiară (depozite în diverse valute, acțiuni, obligațiuni, valori imobiliare, fonduri de investiții, fonduri private de pensii etc.). Conceptul comun tuturor investițiilor financiare este evaluarea activelor întrucât, în ultimă instanță, deciziile investitorilor individuali sau instituționali se bazează pe comparații de preț și valoare și pe așteptările subiective cu privire la evoluția acestora.

În articolul anterior atrăgeam atenția că deciziile noastre legate de bani au la bază atât riscuri, cât și incertitudini. Însă oricâte riscuri și incertitudini ar exista, mulți dintre noi tot luăm decizii, pentru că obiectivul nostru principal este să câștigăm. Așa cum spunea Keynes, “Dacă natura umană n-ar simți tentația să-și asume riscuri, doar în urma unor calcule seci n-ar fi prea multe investiții. Nimeni nu își asumă riscuri așteptându-se să piardă”. Și, totuși, foarte mulți pierd.

Toți ne considerăm peste medie în ceea ce privește inteligența, aptitudinile, clarviziunea, luciditatea… Iar persoana întâi plural din afirmația anterioară mă include și pe mine, nu este doar o formulare impersonală care îl absolvă pe autor de orice implicare. Adam Smith, un maestru al studiului naturii umane, a descris foarte bine resortul deciziilor noastre legate de bani, și anume: “Trufia arogantă pe care cei mai mulți oameni o manifestă atunci când e vorba de propriile abilități și încrederea absurdă în propriul noroc”.