Și-au compromis băncile centrale credibilitatea?

În iunie 2014, Banca Reglementelor Internaționale, supranumită banca centrală a băncilor centrale, și-a intitulat primul capitol al raportului anual „În căutarea unei noi busole“.

Câteva luni mai târziu, problema de a ști dacă nu cumva băncile centrale s-au dezorientat total a început să fie pusă cu insistență, scrie pentru publicația franceză Le Monde  Olivier Raingeard, economistul-șef al băncii Neuflize.

Mai multe decizii de politică monetară i-au prins recent pe picior greșit pe investitori. Cea mai surprinzătoare a fost cea a băncii naționale a Elveției, care a retras pragul de schimb valutar franc elvețian/euro după trei ani de lupte pentru a-l proteja.

Pot fi reținute și scăderea dobânzilor de referință de către băncile centrale ale Canadei, Australiei, Danemarcei și Indiei. Banca Suediei și-a dus dobânda de refinanțare în teritoriu negativ. Toate aceste acțiuni au un punct comun: nu au fost anticipate din timp de investitori. Băncile centrale par să revină asupra celor 20 de ani de eforturi de transparentizare și ghidaj al anticipărilor agen­ților economici, un „efort pedagogic“ menit să îmbunătățească eficiența sistemului economic.