Ce spun analiștii despre creșterile viitoare ale dobânzii-cheie, după primul pas al BNR din 5 octombrie. BNR poate majora dobânda-cheie din nou în noiembrie, la 1,75%, iar în 2022 urmează alte creșteri până la 2,5%, inflația mare, deficitele gemene și inc

♦ Dobânda-cheie intră pe o pantă ascendentă după aproape doi ani de scăderi ♦ În 2022, dobânda-cheie ar urma să urce la nivelul din 2018, de 2,5%, nivel care a fost menținut în 2019 și până în martie 2020, când a început ciclul de relaxare a politcii monetare, în contextul pandemiei de COVID-19.

Așteptările de creștere a inflației mult peste estimări, deficitele mari – bugetar și de cont curent și am­pli­ficarea incertitudinilor privind con­soli­darea fiscală în contextul pre­lun­girii crizei politice determină unii analiști să-și revizuiască prognozele și să anticipeze posibilitatea înăspririi politicii monetare într-un ritm mai rapid decât previziunile lor ante­rioa­re, fiind posibil ca dobânda-cheie să urce până la 2,5% până la jumătatea anului 2022.

„Întrucât BNR pare să analizeze șocul pandemic actual, ne așteptăm să ur­meze o altă creștere (a dobânzii-cheie – n. red.) de 25 de puncte de bază la reuniunea din 9 noiembrie pentru a pro­teja cursul de schimb în urmă­toarele două luni, în care nu sunt pro­gramate ședințe de politică monetară. Prin majorări anticipate, BNR urmărește probabil să atingă o rată finală mai redusă pentru ciclul actual de întărire a politicii monetare, deși acest lucru depinde în mare măsură de perspectivele fiscale. Ve­dem rata finală în ciclul actual de înăs­prire a politicii monetare la 2,5% atinsă până la jumătatea anului 2022, mai degrabă decât la sfârșitul anului 2022, deoare­ce consolidarea fiscală este probabil să rămână în urmă în ra­port cu ceea ce a fost presupus în sce­nariul de prog­noză anterior, date fiind incerti­tu­dinile politice“, susține într-o ana­liză Ciprian Dascălu, eco­nomistul-șef al BCR.