ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Ce urmărește un investitor pe piața de capital: cursul valutar, finanțele statului, expunerea băncilor pe obligațiuni guvernamentale și alte riscuri care pot declanșa un efect de domino

♦ „Dacă acest cost de finanțare crește și datoria suverană a statului va fi retrogradată (…) toată lumea se va finanța mai scump și unii jucători vor avea probleme.“

După ce au fost anunțate noile măsuri fiscale, iar guvernul Bolojan și-a asumat răspunderea în Parlament pentru planul de austeritate, participanții la piața locală de capital analizează în­deaproape echilibrele econo­mice: sustenabilitatea finanțelor publice, nivelul încasărilor buge­tare, expunerea băncilor pe datoria suverană și riscurile sistemice care pot declanșa o reacție în lanț în economie. Tudor Nicula, investitor la Bursa de Valori București și cu expunere pe piețele internaționale, spune că orice dezechilibru major poate duce la creșterea costurilor de fi­nanțare, presiune pe cursul de schimb, pierderea încrederii ins­ti­tuționale și dificultăți de cash-flow pentru companiile mari.

„Mă aștept la volatilitate. Pe de altă parte, mă uit destul de atent la indicatorii de lichiditate, sectorul bancar, cursul de schimb. Deocamdată, Banca Națională ancorează cursul res­pectiv, nu efectuează ajustări de dobândă. Cred că este o abor­dare prudentă, dar mă uit foarte atent. De ce? Mă aștept la un im­pact pe încredere: investitorii ins­ti­tuționali urmăresc ce se în­tâm­plă, se uită la politicile gu­verna­mentale, la deficitele ge­mene, evoluția economiei, la încasările din taxe și impozite“, afirmă el.