Zona euro a câștigat lupta cu inflația. Urmează pace cu prețurile sau un alt război, perfid?

„Am câștigat lupta împo­tri­va inflației în Europa“, a proclamat guverna­torul Băncii Franței, Francois Villeroy de Galhau. Zona euro a fost sub asaltul scumpirilor din 2021, iar BCE s-a luptat cu inflația din 2022. Prețurile au explodat din cauza perturbărilor din lanțurile de aprovizionare produse de pandemia de COVID-19 și a șocului energetic cauzat de războiul din Ucraina.

Scumpirile au atins recordul de 10,6% în octombrie 2022. BCE a reacționat împingând în sus dobânda de referință pentru politica monetară de la -0,50% la maximul de 4% în septembrie 2023. Villeroy de Galhau a declarat victoria, și astfel ceea ce ar trebui să fie sfârșitul luptei cu scumpirile, când inflația a ajuns la 1,9%, în luna mai. Ținta BCE este de 2%.

Dobânda de referință este acum de 2%, coborâtă pe măsură ce inflația s-a retras. Însă există pericolul ca zona euro să intre într-o altă bătălie, de data aceasta cu deflația, cu creșteri de prețuri prea mici pentru a fi sănătoase pentru economie sau cu ieftiniri cronice. Oficialii BCE sunt conștienți de tendință și și-au stabilit deja cotele de alertă. Iar toată lumea este cu ochii pe Elveția, unde inflația a devenit deja negativă, iar șeful băncii centrale nu exclude dobânzi negative.